Börsenlexikon
A–Z

Von einer Backwardation spricht man, wenn die zukünftigen Kontrakte der Future Terminstruktur einen niedrigeren Preis haben als der aktuelle Frontkontrakt, also der Kontrakt, welcher als nächstes abläuft. Es handelt sich um einen Sonderzustand der Terminkurve und spricht in den Rohstoffmärkten für eine starke Angebotsverknappung, die üblicherweise zu steigenden Preisen führt.

Bei nahezu jeder Hausbank hast Du die Möglichkeit, ein Depot zu eröffnen, über welches Du dann Wertpapiere an der Börse handeln kannst. Dies geschieht bei einem Broker, welcher Deiner Hausbank angeschlossen ist. Oftmals sind die Namen dieser Broker an die Mutterbank angelehnt.

Der Broker der Sparkasse heißt beispielsweise S Broker, bei der Deutschen Bank ist es maxblue. Der Vorteil eines solchen Bankenbrokers ist, dass Du all Deine Konten unter einem Dach hast. Sie sind allerdings im Verhältnis zu unabhängigen Brokern oftmals sehr viel teurer hinsichtlich der Gebühren.

Ein Bargeldüberschuss sind die baren, finanziellen Mittel, die am Ende einer bestimmten Zeitperiode nach Abzug aller Kosten und Ausgaben übrig sind.

Mithilfe von sogenannten Bewertungskennzahlen ist es möglich, die Bilanzen von Unternehmen auszuwerten und mit den Abschlüssen der Konkurrenz zu vergleichen. Dabei werden verschiedene Größen der Bilanz zueinander ins Verhältnis gesetzt. Somit kann die Rentabilität, finanzielle Stabilität und Liquidität gemessen und ins Verhältnis zum aktuellen Aktienkurs gesetzt werden.

Die Bilanz zeigt die Vermögenswerte im Vergleich zu den Schulden eines Unternehmens. Sie verschafft Übersicht und hilft, den Erfolg eines Unternehmens zu ermitteln und dessen finanzielle Situation abzubilden.

"Blue Chips" ist die Bezeichnung für Aktien großer Unternehmen. Benannt sind sie nach den blauen Chips im Casino Monte Carlo, da sie den höchsten Wert hatten.

Der Briefkurs ist der minimale Preis, den ein potenzieller Verkäufer gerade bereit ist, für seine Ware zu akzeptieren.

Broker ist die englische Bezeichnung für einen Wertpapierhändler, der im Auftrag eines Kunden Geschäfte an der Börse ausführt. Für Geschäfte an der Börse brauchen Privatpersonen ein Konto bei einem Broker.

Sämtliche Werte eines Unternehmens, das können beispielsweise Maschinen, Möbel oder Bürogeräte sein, unterliegen mit der Zeit einem Werteverfall. Das Bruttoanlagevermögen spiegelt den Neuwert aller Anlagen einer Firma wider, ohne dabei diesen Werteverfall in Form von Abschreibungen mit einzukalkulieren. Demgebenüber steht das Nettoanlagevermögen, welches den Wert aller Anlagen des Unternehmens abzüglich der Abschreibungen wiedergibt.

Beim Bruttogewinn handelt es sich um den rohen Gewinn eines Unternehmens vor sämtlichen Kosten, Zinsen, Abschreibungen und Steuern.

Wenn man den Gewinn eines Unternehmens vor Steuern durch die Herstellungs- und Verkaufskosten teilt, erhält man die Bruttogewinnmarge. Sie zeigt, ob ein Unternehmen trotz Ausgaben Gewinne erzielt. Der Wert sollte stets branchenintern verglichen und bewertet werden.

Wenn Du ein beliebiges Handelsprodukt, wie zum Beispiel eine Aktie, Anleihe oder einen Future, an der Börse kaufst, so eröffnest Du damit einen sogenannten Trade. Solange Du diesen Trade offen hältst, also Dein Handelsprodukt nicht wieder verkaufst, unterliegt Dein Kontowert permanenten Schwankungen, da sich ja der Preis Deines Handelsproduktes ununterbrochen ändert. Verteuert sich dessen Preis, so erzielst Du Buchgewinne. Das bedeutet, Du befindest Dich mit Deinem Trade zwar im Gewinn, dieser ist jedoch unrealisiert, da Du das Handelprodukt ja immernoch besitzt und sich dessen Wert ändern kann. Verbilligt sich dessen Preis, so musst Du Buchverluste hinnehmen, denn Du besitzt zwischenzeitlich weniger Geld als zu Beginn Deiner Investition. Erst durch das Verkaufen der Handelsklasse wird aus dem Buchgewinn und Buchverlust ein realisierter Gewinn oder Verlust, der sich auch nicht mehr ändern kann, da Du den Trade ja nun geschlossen hast.

Der Buchwert beschreibt die Summe aller Vermögensgegenstände und Schulden eines Unternehmens abzüglich der Abschreibungen. Er entspricht somit in etwa dem Eigenkapital des Unternehmens.

Die Börse ist ein Markt, auf dem für Wertpapiere beziehungsweise Waren Preise gebildet und zur Verfügung gestellt werden. Sie werden dort nach dem Prinzip Angebot und Nachfrage gehandelt.

"Börseninstrument" ist ein anderer Begriff für eine Handelsklasse, die an der Börse oder über einen Broker gehandelt werden kann. Börseninstrumente können beispielsweise Wertpapiere wie Aktien, Anleihen oder Fonds sein, aber auch Terminkontrakte wie Futures und Optionen sind Börseninstrumente.

Der Börsenkurs ist generell der aktuell zuletzt gehandelte Preis einer Handelsklasse, wie zum Beispiel einer Aktie. Dieser ändert sich in Abhängigkeit von Angebot und Nachfrage permanent im Laufe des Tages. Wenn am Ende eines Handelstages die Börsenmärkte schließen, wird der als letztes vor Börsenschluss gehandelte Preis der Handelsklasse deren "Schlusskurs" genannt. Reiht man die historischen Schlusskurse des Börsenwertes nebeneinander und verbindet sie mit einer Linie, so ergibt sich daraus der Kurschart.

"Candlestick" ist das englische Wort für "Kerze". Diese Darstellungsform von Preisbewegungen wurde im 18. Jahrhundert von einem japanischen Reishändler erfunden und ist heute die am weitesten verbreitete Chartform unter professionellen Tradern. Während ein einfacher Linienchart immer nur den Schlusskurs einer bestimmten Handelsperiode darstellen kann, zeigt ein Kerzenchart übersichtlich Eröffnungs-, Schluss-, Tiefst- und Höchstkurs innerhalb einer bestimmten, zuvor festgelegten Zeitperiode. So erhält der Betrachter auf einen Blick viel mehr wichtige Informationen als durch die Analyse von Liniencharts.

Das Cash Ratio ist im Verhältnis zum Quick Ratio (Liquidität 2. Grades) und dem Current Ratio (Liquidität 3. Grades) eine eher unbedeutende Kennzahl. Sie beschränkt die Liquidität ausschließlich auf liquide Geldmittel wie Anlagen und Bargeld. Diese werden zur Berechnung durch kurzfristige Verbindlichkeiten geteilt. Je höher das Cash Ratio, desto liquider das Unternehmen. Verbindlichkeiten können also zügig beglichen werden. Ein zu hohes Cash Ratio zeugt jedoch von einer ineffzienten Nutzung des vorhandenen Kapitals.

Der Cashflow gilt als einer der wichtigsten Kriterien bei der Analyse von Unternehmen. Es werden die Einzahlungen und Auszahlungen der Firma gegenübergestellt, um so Aussagen über die Liquidität des Unternehmens treffen zu können. "Cashflow" ist das englische Wort für "Kapitalfluss". Er misst also, wie viel Geld der Firma innerhalb einer bestimmten Zeitperiode zu- oder abgeflossen ist.

CFDs sind wie eine Wette mit dem Broker. Der Wetteinsatz ist quasi die Kursdifferenz ab Beginn des Trades. Wenn Du also mit Deiner Einschätzung Recht hast, schuldet Dir der Broker die Kursdifferenz, sobald Du die Position schließt. Solltest Du daneben gelegen haben, schuldest Du dem Broker das Geld. CFDs werden nicht an der Börse gehandelt, basieren preislich aber auf börsengehandelten Wertpapieren und Kontrakten wie Aktien, Futures oder Indizes. Für CFDs gibt es spezialisierte CFD Broker.

Unter einem Chart versteht man die grafische Darstellung des Kursverlaufs eines Börseninstruments. Unterschiedliche Chartmodelle können Zeit, Preis und Volumen ins Verhältnis zueinander setzen. Der wohl bekannteste Chart ist ein Linienchart, welcher die Schlusskurse der Handelstage zeitlich hintereinander darstellt, wobei diese jeweils über eine Linie miteinander verbunden werden. Es gibt allerdings noch deutliche speziellere Chartformen wie den Candlestick Chart, den Heikin Ashi Chart oder das Market Profile, um nur einige wenige zu nennen. Mithilfe solcher Charts können Trader mehr Informationen aus der grafischen Darstellung gewinnen, die ihnen beim Handel von Nutzen sein können.

Von einem Contango spricht man, wenn die zukünftigen Kontrakte der Future Terminstruktur einen höheren Preis haben als der aktuelle Frontkontrakt, also der Kontrakt, welcher als nächstes abläuft. Es handelt sich um den Normalzustand der Terminkurve.

Der Cost-Average-Effekt ist ein Phänomen, welches beim langfristigen Investieren mittels einer festen Sparsumme auftritt. Wenn Du beispielsweise jeden Monat 100 Euro in einen Fonds investierst, dann wirst Du teilweise bei höheren und teilweise bei niedrigeren Preisen kaufen. Hierdurch ergibt sich auf Dauer ein Durchschnittspreis. Bei volatilen oder seitwärts verlaufenden Märkten kann so oftmals ein besserer durchschnittlicher Kaufpreis erzielt werden als mit einer Einmalinvestition.

Händler, die an den Future Märkten unterwegs sind, müssen ab einer gewissen Handelsgröße (die für jeden Markt unterschiedlich ist) wöchentlich veröffentlichen, welche Positionen sie halten. Diese Daten werden von der CFTC (Commodity Futures Trading Commission) gesammelt veröffentlicht. Diese Daten nennt man dann den CoT Bericht bzw. die CoT Daten. CoT steht für Commitment of Traders.

Das Chance-Risiko-Verhältnis wird durch den möglichen Gewinn und möglichen Verlust eines Trades berechnet. Wenn man mit einer Position z.B. 100 $ gewinnen aber nur 50 $ verlieren könnte, ist das CRV 2:1.

Das Current Ratio ist eine beliebte Kennzahl, mit der man feststellen kann, wie schnell ein Unternehmen seine kurzfristigen Schulden begleichen kann. Man teilt dabei die kurzfristigen Vermögensgegenstände (Barmittel, Forderungen, Lagerbestände) durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten. Wenn die Zahl unter 1 ist, spricht das für Liquiditätsprobleme im Unternehmen. Ein Current Ratio von über 1,7 lässt darauf schließen, dass das Unternehmen seine finanziellen Mittel nicht effektiv einsetzt, was oftmals niedrige Renditen zur Folge hat.

Der DAX ist der wichtigste deutsche Aktienindex. Er beinhaltet die 30 deutschen Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung der Börse Frankfurt und wird in Echtzeit ermittelt.

Beim Daytrading werden Positionen innerhalb eines Handelstages eröffnet und wieder geschlossen. Bei dieser Haltedauer handelt es sich dementsprechend um eine kurzfristige Form des Börsenhandels. Zum Daytrading eigenen sich viele verschiedene Handelsprodukte, allerdings haben sich Futures bei den meisten Daytradern durchgesetzt.

Dealer Hedging ist die Absicherung von Risiken aus Optionspositionen durch einen Dealer. Wenn sich der Kurs des Basiswerts bewegt, kann sich das Delta der Optionen ändern; der Dealer passt seine Gegenposition im Basiswert oder einem verwandten Instrument gegebenenfalls an. Richtung und Umfang dieser Käufe oder Verkäufe hängen von seiner gesamten Nettoposition ab. Aus einem einzelnen Optionsgeschäft lässt sich deshalb kein sicherer Kursverlauf ableiten.

Die Debitorenlaufzeit beschreibt die Anzahl an Tagen, die Kunden im Durchschnitt benötigen, um ihre Rechnungen zu begleichen. Je kleiner diese Zahl ist, desto schneller zahlen die Kunden des Unternehmens, was positiv für dessen Bewertung ist. Von Vorteil wäre es, wenn die Debitorenlaufzeit kürzer als die Kreditorenlaufzeit ist.

Delta ist eine Options-Kennzahl (Grieche): Sie gibt an, wie stark sich der Preis einer Option verändert, wenn sich der Basiswert um einen Dollar bewegt. Ein Delta von 0,5 bedeutet: Die Option bewegt sich halb so stark wie das Underlying. Market Maker nutzen das Delta, um ihre Optionspositionen neutral abzusichern (Delta Hedging).

Ein Demokonto kann bei nahezu jedem Broker und auch fast jeder Trading Plattform eröffnet weden. Es ist ein kostenloses Spielgeld Konto, mit dem man Strategien ausprobieren kann, ohne echtes Geld zu riskieren.

Als Depot wird Dein Wertpapierkonto bezeichnet. Dieses führst Du bei Deinem Broker (bzw. bei Deiner Hausbank, wenn Du dort auch Wertpapiere handelst).

Derivate sind handelbare Produkte, die sich auf ein wiederum anderes handelbares Produkt beziehen. Dazu gehören Futures und Optionen. Man handelt also z.B. eine Option AUF eine Aktie. Die Option ist also ein Derivat auf diese Aktie.

Bei der Differenzbesteuerung wird nicht der Umsatz durch den Verkauf einer Ware besteuert, sondern lediglich die Differenz aus Ankaufs- und Verkaufspreis. Aktuell fallen beispielsweise Silbermünzen in Deutschland unter die Differenzbesteuerung, was gerade für private Abnehmer einen großen Vorteil hat. Während die Münzen bis zu Beginn der 2010er Jahre noch mit den vollen 19 % Mehrwertsteuer belegt waren, sind diese für Endkunden nun quasi steuerfrei zu erwerben. Der Verkäufer muss dann lediglich die Umsatzsteuer auf seinen Gewinn abführen.

Discountbroker sind Broker, die sehr geringe Gebühren mit sich bringen. Sie wurden gegründet um der breiten Masse den Zugang zur Börse zu ermöglichen. Finanzieren tun sie sich meist durch den Spread beim Verkauf Deiner Orders an Marketmaker.

Als Diversifikation bezeichnet man die Streuung bzw. Aufteilung des Vermögens auf verschiedene Anlageformen, Branchen oder Wirtschaftsräume. Ein gut diversifiziertes Portfolio sorgt für mehr Sicherheit in Deinem Depot.

Die Dividende ist die Auszahlung von Firmengewinnen an Anteilseigner. Wenn Du Aktien besitzt (auch in Form von Fonds), bekommst Du in regelmäßigen Abständen Geld von den Firmen, die Du anteilig besitzt. Die Höhe der Dividende wird auf der Jahreshauptversammlung des Unternehmens festgelegt. Einige Firmen verzichten auf die Dividendenausschüttung.

Der Dow Jones Industrial Average Index enthält die Aktien der 30 bedeutendsten Unternehmen, die an der New Yorker Börse gelistet sind. Wie der DAX oder der ATX wird er in Echtzeit berechnet. 

Die Drawdown Phase ist die Verlustphase. Ein Kurs läuft manchmal in Deine Richtung und manchmal nicht. Wenn nach einer gewissen Gewinn-Zeit der Kurs korrigiert und gegen Dich läuft, spricht man von einer Drawdown Phase. Diese gilt als beendet, wenn Dein Gewinn einen neuen Höchststand erreicht. 

Der dynamische Verschuldungsgrad berechnet, wie lange ein Unternehmen benötigen würde, seine vollständigen Schulden mithilfe des derzeitigen Cashflows zurückzuzahlen. Ein Wert zwischen 2-5 Jahren gillt in der Regel als wünschenswert, kann allerdings schwanken. Wie bei den meisten Bilanzkennzahlen sollte der Wert branchenintern verglichen werden.

"EBITDA" ist die Abkürzung für "Earnings bevor interest, taxes, depreciation and amortization", zu Deutsch "Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände. Zusätzlich zum EBIT werden beim EBITDA also auch die Abschreibungen nicht vom operativen Gewinn subtrahiert.

Unter Edelmetallen versteht man Metalle, die unter Einwirkung von Umwelteinflüssen wie Luft und Wasser dauerhaft chemisch stabil sind. Sie sind also korrisionsbeständig. Seit Jahrtausenden werden Edelmetalle weltweit für Handel, als Währung aber auch zur Produktion von Schmuck und in der Industrie verwendet. Sie gelten zudem als älteste Anlageklasse der Welt und finden sich bis heute in so gut wie jedem gut diversifizierten Anlageportfolio. Die fünf bekanntesten Edelmetalle, die sich auch als Wertinvestitionen etabliert haben, sind Gold, Silber, Platin, Kupfer und Palladium.

Beim Eigenkapital spricht man auch vom Reinvermögen eines Unternehmens. Es ergibt sich aus der Differenz von Vermögen und Schulden. Durch die Herausgabe von Aktien kann ein Unternehmen Anteile am Eigenkapital an Investoren, die Aktionäre, verkaufen, und somit bei Bedarf neues Kapital zum Wirtschaften einnehmen. Das Eigenkapital steht der Firma dauerhaft zur Verfügung. Dem gegenüber steht die Aufnahme von Fremdkapital durch die Aufnahme von Krediten oder die Ausgabe von Anleihen.

Die Eigenkapitalquote gibt an, wie hoch der Anteil des Eigenkapitals am Gesamtvermögen ist. Sie hat entsprechend eine sehr ähnliche Aussagekraft wie der Verschuldungsgrad, ist allerdings umgekehrt zu lesen.

Je höher die Eigenkapitalquote, desto weniger abhängig ist ein Unternehmen von Fremdkapital. Das erhöht die finanzielle Stabilität des Unternehmens. Da Fremdkapital jedoch günstiger ist, sollte die Eigenkapitalquote nicht zu hoch sein, denn sonst zeugt dies von ineffizientem Kapitalmanagement und geht auf Kosten der Rentabilität.

Die Eigenkapitalrendite teilt den Nettogewinn, also den Gewinn nach Steuern, Zinsen und Abschreibungen, durch das eingesetzte Eigenkapital. Sie ist eine der gängigsten Kennzahlen für Anteilseigner und bewertet die Rentabilität des Unternehmens. Als Investor möchtest Du natürlich, dass auf Dein eingesetztes Kapital eine möglichst hohe Rendite erwirtschaftet wird. Die Eigenkapitalrendite sollte branchenintern verglichen werden.

Die Emerging Markets, zu Deutsch Schwellenmärkte, nennt man den Wirtschaftsraum der Schwellenländer. Eine verbindliche Liste der Schwellenländer gibt es nicht, ihre Zahl schwankt je nach Liste zwischen 10 und 55.

In der Regel zählen aber China, Taiwan, Korea, Indien, Irland, Südafrika, Brasilien, Russland, Thailand und Mexiko zu den Emerging Markets. 

Eine Emissionsbank ist ein Finanzinstitut, welches sich darum kümmert, Unternehmen an die Börse zu bringen bzw. neue Wertpapiere zu "veröffentlichen".

"Emittent" ist ein anderer Begriff für "Herausgeber". In der Finanzwelt wird der Begriff vor allem für die Herausgeber von bestimmten Anlageklassen und Fonds verwendet. Eine Bank kann beispielsweise selbst Emittent von Wertpapieren oder Zertifikaten sein, sie kann jedoch auch die herausgegebenen Wertpapiere anderer, externer Emittenten weiterverkaufen. Vorsichtig solltest Du sein, wenn Du in eine Anlageklasse investieren möchtest, mit der Du dem sogenannten Emittentenrisiko unterliegst. Das bedeutet, dass Du im Falle einer Insolvenz des Herausgebers im schlimmsten Falle Dein Geld verlieren kannst.

ETC ist die Abkürzung für "Exchange Traded Commodity". Es handelt sich um eine Anlageklasse, die dem bekannten ETF sehr ähnelt. Du kannst einen ETC genau wie eine Aktie oder einen ETF über Dein Brokerkonto kaufen und verkaufen. Der Preis des ETCs bildet sich ebenfalls durch Angebot und Nachfrage. Es handelt sich jedoch nicht um einen klassischen Fonds, sondern eher um eine Schuldverschreibung, die einer Anleihe gleicht. Ausnahme sind hier Edelmetall ETCs, welche das jeweilige Metall physisch kaufen. ETCs werden dazu genutzt, damit Du als Privatanleger einfach und unkompliziert in Rohstoffe investieren kannst. Achtung, eine langfristige Investition in alle Rohstoffe außer den Edelmetallen ist aus diversen Gründen nicht sinnvoll! Die Gründe dafür erfährst Du in unserem Blogbeitrag "Sollte ich langfristig in Rohstoffe investieren?". Darüber hinaus unterliegst Du als Käufer eines ETCs dem Emittentenrisiko!

Bei einem ETF – Exchange Traded Fund – handelt es sich um einen börsengehandelten Indexfonds, welcher die Wertentwicklung des zugrundeliegenden Index nahezu identisch abbildet. Auf jeden erdenklichen Index dieser Welt existieren mittlerweile eine Vielzahl an verfügbaren ETFs diverser Anbieter. Genau wie beim aktiv gemanagten Fonds werden mittels des Fondskapitals Aktien oder Anleihen in exakt dem Verhältnis erworben, wie Sie der jeweilige Index enthält. 

Wenn der Index nun um 5 % im Kurs steigt, so steigt kongruent auch der Preis des ETFs um etwa 5 %.  Die wohl bekanntesten ETFs sind der S&P 500 und MSCI World.

Zum einen hat der ETF den Vorteil, den alle Fonds mit sich bringen: die Diversifikation. Durch eine einfache Geldanlage in einen Fonds kaufst Du eine Vielzahl von Werten gleichzeitig, profitierst von deren durchschnittlicher Wertentwicklung und minderst so das Gesamtrisiko. Während Du als aktiver Aktieninvestor in einem gut diversifizieren Portfolio wohl zwischen 10 und 20 verschiedener Aktien halten wirst, so investiert ein Fonds in dutzende, hunderte oder gar tausende verschiedener Werte.

Der zweite Vorteil von ETFs ist die automatisierte Rendite-Nachbildung von Indizes.

ETN ist die Abkürzung für "Exchange Traded Note". Es handelt sich um eine Anlageklasse, die dem bekannten ETF sehr ähnelt. Du kannst einen ETN genau wie eine Aktie oder einen ETF über Dein Brokerdepot kaufen und verkaufen. Der Preis des ETNs bildet sich ebenfalls durch Angebot und Nachfrage. Es handelt sich jedoch nicht um einen klassischen Fonds, sondern eher um eine Schuldverschreibung, die einer Anleihe gleicht. ETNs werden genutzt, damit Du als Privatanleger einfach und unkompliziert in Geldmarktprodukte wie zum Beispiel Währungswechselkurse, Indizes, Kryptowährungen oder Volatilitätsindizes investieren kannst. Achtung, da es sich um eine relativ junge Anlageklasse handelt, sind ETNs üblicherweise noch sehr illiquide. Darüber hinaus unterliegst Du als Käufer eines ETNs dem Emittentenrisiko.

"EV" ist die Abkürzung für "Enterprise Value". Es handelt sich um eine Kennzahl zur Bewertung von Aktiengesellschaften. Im Gegensatz zu den Equitymultiplikatoren, wie zum Beispiel dem KGV, welche die Rendite ausschließlich ins Verhältnis zum Eigenkapital des Unternehmens setzen, bezieht das EV als Entitymultiplikator auch das Fremdkapital mit ein. Der Enterprise Value gibt den Wert einer Firma unter Berücksichtigung ihrer Schulden aus.

Das EV/EBIT ist eine Kennzahl zur Bewertung von Aktiengesellschaften. Es setzt das EV, also den Enterprise Value, ins Verhältnis zum EBIT, dem Gewinn vor Zinsen und Steuern. Beim EV/EBIT handelt es sich um eine der wenigen Kennzahlen, mit denen es sinnvoll möglich ist, Unternehmen branchenübergreifend miteinander zu vergleichen.

Alle von offiziellen Regierungen anerkannten und unterstützten Währungen werden als FIAT Währungen bezeichnet. "Fiat" ist ursprünglich ein lateinisches Wort und bedeutet "Es geschehe!" beziehungsweise "Es werde!". Der Euro, der US-Dollar, der Schweizer Franken etc. sind Fiatwährungen. Kryptowährungen wie der Bitcoin zählen nicht dazu.

Ein Fibonacci-Retracement teilt eine zuvor gewählte Kursbewegung zwischen Hoch und Tief in prozentuale Rücklaufmarken. Häufige Marken sind 23,6 %, 38,2 % und 61,8 %; 50 % ist eine ergänzte Halbierung und kein Verhältnis aus der Folge. Die Marken beschreiben mögliche Beobachtungszonen, aber weder eine wahrscheinliche Umkehr noch ein eigenständiges Handelssignal.

Diese Kennzahl teilt das durchschnittliche Gesamtvermögen eines Unternehmens durch dessen durchschnittliches Eigenkapital im Laufe eines Geschäftsjahres. Je höher diese Kennzahl steigt, desto höher das Risiko für Investoren, da mehr Fremdkapital aufgenommen werden musste.

Ein niedriger Wert zeugt jedoch von ineffizientem Kapitalmanagement, was häufig auf Kosten der Rentabilität geht. Der Wert sollte stets branchenintern betrachtet werden.

Die Fixed Charge Coverage ist die Zinsdeckung inklusive Leasingraten der Firma. Je höher die Zinsdeckung oder alternativ der Zinsdeckungsgrad, umso leichter kann eine Firma anfallende Zinsen aus dem operativen Gewinn bezahlen.

Die Fixed Charge Coverage ist für Unternehmen, deren Leasinganteil sehr hoch ist, die aussagekräftigere Kennzahl.

FOBO steht für „Fear of Better Options“ – die Angst, dass gleich eine bessere Gelegenheit kommen könnte. Im Trading führt sie zu ständigem Zögern: Statt ein gutes Setup zu handeln, wartet man auf das vermeintlich perfekte – und verpasst dadurch gute Trades.

FOMO steht für „Fear of Missing Out“ – die Angst, eine Bewegung oder Gelegenheit zu verpassen. Sie verleitet dazu, einer Kursbewegung hinterherzuspringen und überstürzt, ohne Plan, in einen Trade einzusteigen – meist zum schlechtesten Zeitpunkt, wenn die Bewegung schon weit gelaufen ist.

Ein Fonds sammelt das Investitionsvermögen von Anlegern, um mit diesem in Wertpapiere oder andere Güter zu investieren. Durch die erhöhte Kaufkraft können so Anlagestrategien umgesetzt werden, die ein einzelner Anleger so nicht hätte realisieren können. Der Fonds kann aktiv gemanagt oder passiv gemangt sein. 

Der Footprint Chart ist eine Darstellungsvariante von Börsendaten, die getätigte Käufe und Verkäufe eines Finanzprodukts in absoluten Zahlen darstellt. Er findet vornehmlich im Daytrading Gebrauch, kann aber auch für mittelfristig ausgelegte Handelsansätze genutzt werden. 

Forex steht für "Foreign Exchange", es handelt sich um den Interbankenhandel. An den Forex Märkten werden Währungen gehandelt.

Ein einfaches Beispiel wäre: Ich nehme Euro und kaufe damit US-Dollar oder andersherum. Der Handel findet nicht über die Börse, sondern direkt zwischen Banken und Brokern statt. Der Kurs des Währungspaares wird entsprechend vom jeweiligen Finanzinstitut gestellt. 

Ein Unternehmen kann Fremdkapital durch die Aufnahme von Krediten oder alternativ die Ausgabe von Anleihen aufnehmen. Für dieses Kapital muss die Firma einen festgelegten Zinssatz an die Gläubiger zahlen. Im Gegensatz zum Eigenkapital, welches die Firma durch die Herausgabe von Aktien erhöhen kann und welches dem Unternehmen dauerhaft zur Verfügung steht, muss das Fremdkapital nach einer festgelegten Frist an die Kapitalgeber zurückgezahlt werden.

Die Fundamentalanalyse gehört zu den wichtigsten Werkzeugen bei der Suche nach Investitionen in Einzelaktien. Bei einer Fundamentalanalyse berechnet man anhand von bilanziellen Kennzahlen, ob der aktuelle Kurs über- oder unterbewertet ist. Es ist also eine Methode zur Bewertung und Prognose von Aktienpreisen.

Dabei berücksichtigt man auch das wirtschaftliche Umfeld, also die ganze Branche, in der sich das Unternehmen befindet. In unserem zweiten Kurs zeigen wir eine praktisch gut umsetzbare Methode zur Fundamentalanalyse von Aktien. 

An einer Future Börse können Futures, also börslich gehandelte Terminkontrakte, getradet werden. Die weltweit größte Future Börse ist die in Chicago ansässige CME Group, die sich aus den Tochterbörsen CME, CBOT, NYMEX und COMEX zusammensetzt. Auf dem zweiten Platz folgt die europäische EUREX.

Ein Future ist ein standardisierter Terminkontrakt, der die Handelspartner zu einem Geschäft in der Zukunft verpflichtet. Dementsprechend haben Futures auch ein Ablaufdatum. Futures gehören zu der Gruppe der Derivate und man kann mit ihnen viele Produkte handeln. Dazu gehören natürlich Aktien, Indizes und auch Rohstoffe.

Ein vereinfachtes Beispiel: Ein Kaffee-Bauer verkauft einen Kaffee-Future an der Börse. Starbucks kauft einen Kaffee Future. Durch diesen Future steht jetzt schon fest, wie viel Starbucks diesem Kaffee Bauern zahlen muss, wenn der Future ausläuft und die Ware schließlich ausgeliefert werden muss, selbst, wenn das erst in einem Jahr ist.

Wenn der Schlusskurs einer Chartkerze sowie der Eröffnungskurs der jeweils nächsten Kerze unterschiedliche Preise aufzuweisen haben, dann entsteht zwischen diesen eine Kurslücke. Diese Kurslücke wird als Gap bezeichnet und findet vor allem auf Tageskerzen viel Beachtung.

Der Geldkurs ist der maximale Preis, den ein potenzieller Käufer gerade bereit ist, für eine Ware zu bezahlen.

Die Geldumschlagsdauer gibt an, wie schnell das im Lagerbestand gebundene Kapital wieder in Bargeld umgewandelt wird.

Man berechnet sie wie folgt:

Debitorenlaufzeit + Lagerdauer – Kreditorenlaufzeit = Geldumschlagsdauer

Eine zu hohe Geldumschlagsdauer bedeutet, dass vermutlich zu viel Kapital im Verkaufsprozess gebunden ist.

Unter Gemeinkosten versteht man die Kosten eines Unternehmens, welche nur indirekt mittels eines Verteilungsschlüssels und nicht direkt einzelnen Kostenträgern zugerechnet werden. Zu den Gemeinkosten zählen Materialgemeinkosten, Fertigungsgemeinkosten, Verwaltungsgemeinkosten und Vertriebsgemeinkosten.

Für die Gesamtkapitalrendite teilt man den Nettogewinn durch das durchschnittliche Gesamtvermögen. Sie misst, wie effizient das Kapital innerhalb eines bestimmten Zeitraums in einem Unternehmen eingesetzt wurde und lässt somit Schlüsse auf dessen Rentabilität ziehen.

Im Gegensatz zur bekannteren Kennzahl, der Eigenkapitalrendite, beschreibt sie die Verzinsung des Kapitals von Fremdkapital– und Eigenkapitalgebern.

Der Gewinn eines Unternehmens ergibt sich aus dessen Umsatz abzüglich seiner Kosten. Man unterscheidet verschiedene Arten von Gewinn, je nachdem, welche Kosten vom Umsatz abgezogen werden. Beim Bruttogewinn subtrahiert man lediglich die Kosten für den Einkauf von Waren und Materialien. Der Netto- bzw. Reingewinn kalkuliert zusätlich alle weiteren Aufwändungen wie Personalaufwand, Abschreibungen und Steuern mit ein.

Unter dem Gold-Silber-Ratio versteht man das Verhältnis von Gold- zu Silberpreis. Es beantwortet die Frage, wie viele Unzen Silber man zahlen müsste, um eine Unze Gold zu erwerben. Das Ratio wird historisch gemessen und lässt sich in Chartform ausgeben. In der Vergangenheit ist es durchaus schon vorgekommen, dass Silber einen höheren Preis als Gold erzielt hat.

Ende der 2010er Jahre kam es zu einer regelrechten Welle an neuen, modernen Brokern am Markt. Unternehmen wie Robinhood, Scalable Capital, Trade Republic und der smartbroker bieten Geschäfts- und Zugangsmodelle, die vor allem auch für private Trader und Investoren sehr nutzerfreundlich sind. Sie bieten zudem extrem kostengünstige Gebührenmodelle, wodurch der Zugang für Privathändler zur Börse deutlich erleichtert worden ist.

Der Begriff "Handelsklasse" kommt ursprünglich aus der Landwirtschaft und Fischerei. Er hat bestimmte Qualitätsmerkmale von Erzeugnissen beschrieben. In der Finanzsprache versteht man unter einer Handelsklasse ein Produkt bzw. Handelsinstrument, welches über die Börse oder einen Broker handelbar ist. Das können beispielsweise Aktien oder andere Wertpapiere sein, aber auch Terminkontrakte wie Futures und Optionen.

Als "Hausbank" bezeichnest Du die Bank, bei welcher Du Dein privates und/oder geschäftliches Girokonto führst. Bei größeren Vermögen macht es Sinn, das nicht investierte Kapital über mehrere Banken und Konten zu verteilen, um so das Risiko bei einer Insolvenz der Hausbank zu verringern.

Die meisten Broker bieten Dir die Möglichkeiten, beim Handel von Derivaten mit einem Vielfachen Deines eingezahlten Kontoguthabens zu traden. Diese Hebelfunktion ist im Daytrading äußerst nützlich und erlaubt dem Händler, Positionsgrößen exakt an das gewünschte Risikoprofil anzupassen. Leider neigen vor allem Anfänger mit dem Drang nach dem schnellen Geld dazu, übermäßigen Gebrauch vom Hebel zu machen. Dadurch werden unverhältnismäßig große Positionsgrößen eingegangen, was in der Regel mit dem Verlust des vollständigen Kapitals mit nur wenigen Trades verbunden ist. Das Hebeln bzw. auf Enlglisch die Nutzung der "Leverage" ist daher als äußerst risikoreiches Vorgehen verpöhnt, was ihrem eigentlich Sinn jedoch nicht gerecht wird.

Ein Hedgefonds ist ein meist nur professionellen oder vermögenden Anlegern zugänglicher Investmentfonds, der mit deutlich freieren Mitteln arbeitet als ein klassischer Fonds. Dazu zählen etwa der Einsatz von Hebel, Leerverkäufe und Derivate. Ziel ist eine möglichst marktunabhängige Rendite, im Gegenzug sind Risiko und Gebühren in der Regel höher.

Das Hedging ist der Kauf (oder Verkauf) von Handelsinstrumenten zur Absicherung einer bestehenden Position. Wenn man z.B. Apple Aktien hält und von einer Kurs-Korrektur ausgeht, kann man Optionen oder Futures nutzen, um die Position abzusichern und den etwaigen Verlust auszugleichen.

Vereinfacht gesagt, ist Dein Humankapital Dein Wissen, Dein Können und Deine Fähigkeiten. Unsere Kurse erhöhen also Dein Humankapital im Bereich der finanziellen Bildung.

Wenn die monatliche Inflationsrate 50% oder höher ist, wie es vor 100 Jahren in Deutschland der Fall war, spricht man in der Regel von einer Hyperinflation. Eine allgemeingültige Definition gibt es allerdings nicht.

Unter einer "Hypothek" versteht man das Pfandrecht auf eine Immobilie. Stell Dir vor, Du möchtest einen Kredit bei einer Bank aufnehmen. Die Bank wird Dir diesen Kredit, gerade bei höheren Summen, nur zur Verfügung stellen, wenn Du bestimmte Sicherheiten vorlegen kannst. Indem Du eine Hypothek auf eine Immobilie aufnimmst, welche Dir gehört, verpfändest Du diese an die Bank. Du darfst zwar weiter in der Immobilie wohnen bzw. diese vermieten, sie gehört ab diesem Zeitpunkt aber faktisch der Bank. Im Gegenzug willigt Dir die Bank Dein gewünschtes Darlehen ein, gegebenenfalls je nach Höhe der Hypothek auch zu einem günstigeren Zinssatz.

Immobilienwertpapiere sind Wertpapiere, mit denen man Immobilien anteilig kaufen oder in Aktiengesellschaften investieren kann, deren Geschäftsmodell auf der Verwaltung und dem Handel mit Immobilien basiert. Zu den Immobilienwertpapieren gehören beispielsweise REITs. Einfluss auf die Entscheidung, welche Immobilien mit dem eigenen Geld gekauft werden, hat man dabei in der Regel nicht.

Die implizite Volatilität (IV) ist die vom Optionsmarkt erwartete Schwankungsbreite eines Basiswerts. Sie steckt im Optionspreis: Je höher die erwarteten Schwankungen, desto teurer die Option. In großen Aktienindizes steigt die implizite Volatilität in der Regel, wenn die Kurse fallen.

Ein Index stellt den durchschnittlichen Kursverlauf mehrerer, vorher festgelgter Wertpapiere dar. Die verschiedenen, im Index enthaltenen Wertpapiere können dabei unterschiedlich stark gewichtet sein und somit unterschiedlich hohen Einfluss auf den Kursverlauf des Indexes ausüben.

"Indizes" ist die Mehrzahl von "Index". Ein Index stellt den durchschnittlichen Kursverlauf mehrerer, vorher festgelgter Wertpapiere dar. Die verschiedenen, im Index enthaltenen Wertpapiere können dabei unterschiedlich stark gewichtet sein und somit unterschiedlich hohen Einfluss auf den Kursverlauf des Indexes ausüben.

Unter Inflation versteht man die Verteuerung des Preisniveaus. Das Geld behält zwar seinen ursprünglichen Nennwert, wird im Zuge einer Inflation aber weniger Wert. Ursprung einer Inflation sind meistens steigende Reallöhne. Diese führen zu einer erhöhten Nachfrage nach Gütern, was wiederum zu einer allgemeinen Preissteigerung führt. Eine gemäßigte, jährliche Inflationsrate ist abolut normal und seitens der Wirtschaft sogar wünschenswert. Sie liegt in Deutschland üblicherweise zwischen 0,5 und 2 % pro Jahr. Im Zuge der Geschichte hat es krisenbedingt jedoch schon diverse Hyperinflationen gegeben, welche zu exorbitant hohen Preisverteuerungen geführt haben.

Unter der Initial Margin versteht man den Geldbetrag, der sich auf Deinem Brokerkonto befinden muss, damit Du einen bestimmten Trade überhaupt eröffnen darfst. Je nach Broker wird diese verlangte Sicherheitsmargin unterschiedlich hoch ausfallen. Achte darauf, stets deutlich mehr Kapital auf Deinem Konto zu halten, als die Initial Margin voraussetzt. Bei vielen Brokern ist sie bei weitem zu niedrig angesetzt.

Eine Investition, im Gegensatz zu einer Verbindlichkeit, ist die Anlage des Kapitals in verschiedene Werte. Dies können zum Beispiel Aktien, Immobilien, Edelmetalle oder auch Kunstgegenstände sein.

Ziel ist es, das eigene Vermögen zu schützen und durch das Erwirtschaften einer jährlichen Rendite zu erhöhen.

"IVR" steht kurz für "Implied Volatility Rank". Es handelt sich also um den prozentualen Wert der impliziten Volatilität im Verhältnis zu einer bestimmten Messperiode. Diese liegt standardmäßig bei einem Jahr. Dabei wird der aktuelle Wert der impliziten Volatilität ins Verhältnis zu ihrem einjährigen Tiefst- und Höchstwert gesetzt. Je höher der IVR, desto mehr schwankt der Markt aktuell. Höhere IVRs führen zu höheren Optionspreisen, da die Schwankungsbreite des Marktes natürlich einen großen Einfluss auf das Risiko für Optionsverkäufer hat.

Der Jahresüberschuss stellt den Nettogewinn eines Unternehmens am Ende des Geschäftsjahres dar. Er ergibt sich im Rechnungswesen aus der Gewinn- und Verlustrechnung als Differenz aus Erträgen und Aufwendungen.

Bei einem Joint Venture kommen zwei oder mehrere Unternehmen zusammen, um gemeinsam ein bestimmtes Projekt zu realisieren. Alle beteiligten Firmen sind dabei rechtlich und wirtschaftlich unabhängig voneinander. Die finanzielle Verantwortung und das Risiko wird dabei üblicherweise von allen Partnern gleichermaßen getragen.

Der Kapitalmarkt bezeichnet den Bereich der Börsen, an denen mittel- bis langfristige Gelder und Verbindlichkeiten (Anleihen) gehandelt werden.

Wir berechnen die Kapitalrendite, indem wir den Gewinn vor Steuern und Zinsen, also das EBIT, durch das Gesamtkapital teilen. Dieses wiederum setzt sich aus kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten, Vorzugskapital und Eigenkapital zusammen.

Mit dieser Kennzahl kann die Rentabilität eines Unternehmens gemessen werden.

Der Kapitalumschlag ist das Verhältnis vom Umsatz zum Gesamtvermögen eines Unternehmens. Ein solider Mittelwert im Verhältnis zur Branche ist hier wünschenswert.

Bei einem zu hohen Kapitalumschlag könnte es sein, dass der Anlagepark eines Unternehmens veraltet ist.

Bei einem sehr niedrigen Kapitalumschlag sind zu viele Mittel im Anlagepark gebunden.

Unter dem Kassa Preis versteht man den Preis eines Rohstoffs, der außerhalb des börslichen Handels allgemein für den Rohstoff als gültig gilt und zu welchem er direkt zwischen zwei Parteien gehandelt wird.

Das Kurs-Buchwert-Verhältnis, kurz KBV, berechnet, wie oft der Buchwert (Eigenkapital abzüglich Verbindlichkeiten dividiert durch die Anzahl der Aktien) je Aktie im Preis der Aktie enthalten ist.

Grundsätzlich gilt: Je niedriger das KBV, desto „günstiger“ ist die Aktie im Verhältnis zum eigentlichen Reinwert der Firma.

Das KBV ist ein wichtiger Wert bei der Fundamentalanalyse eines Unternehmens. Achtung, ein niedriges KBV spricht oftmals für firmeninterne Probleme und stellt selten eine gute Kaufgelegenheit für die Aktie dar!

Kennzahlen dienen bei der Analyse von Aktiengesellschaften der einfachen und übersichtlichen Beurteilung der aktuellen, finanziellen Situation des Unternehmens. Wir unterscheiden zwischen Kennzahlen zur finanziellen Stabilität, Rentabilität, dem Working Capital Management beziehungsweise der Liquidität und den Bewertungskennzahlen. Letztere setzen die Bilanz des Unternehmens ins Verhältnis zu dessen aktuellem Aktienkurs. So kann ermittelt werden, ob die Aktie gerade tendenziell günstig oder teuer ist. Achtung, entgegen weit verbreiteter Mythen ist eine Aktie niemals pauschal unter- oder überbewertet, nur weil eine bestimmte Kennzahl wie das KGV einen bestimmten Wert hat. Es ist immer notwendig, den eigentlich fairen Wert der jeweiligen Kennzahl zu ermitteln und diesen dann ins Verhältnis zum tatsächlichen Wert zu setzen.

Bestimmte Handelsklassen und Börseninstrumente, die Du über Deinen Broker traden kannst, unterliegen dem Kontrahentenrisiko. Du handelst in diesem Fall üblicherweise keinen realen Wert, der Dir durch den Handel gehört. Das hat zur Folge, dass im schlimmsten Fall, sollte Dein Broker während des Trades pleite gehen, Dein Geld verloren ist. Dies ist zum Beispiel beim Handel von CFDs oder Zertifikaten der Fall. Beim Handel einer Aktie oder eines physisch replizierenden ETFs gehört Dir hingegen ein reales Wertpapier, welches auch dann in Deinem Besitz bleibt, sollten Brokern oder Fondsherausgeber insolvent sein.

Die Kreditorenlaufzeit beschreibt die Anzahl an Tagen, die ein Unternehmen im Durchschnitt benötigt, um seine Rechnungen (Lieferkosten etc.) zu begleichen. Diese sollte im Idealfall höher sein als die Debitorenlaufzeit, aber auch nicht höher als der Industriestandard.

Eine hohe Kreditorenlaufzeit zeugt von einer gewissen Marktmacht des Unternehmens, da Lieferanten es ihm gestatten, sich mit der Bezahlung der Ware Zeit zu lassen und dem Unternehmen so gewissermaßen ein zinsloses Darlehen zur Verfügung steht.

Bei einer zu hohen Kreditorenlaufzeit muss man sich jedoch fragen, warum das Unternehmen seine Verbindlichkeiten nicht zeitnäher begleicht.

Kryptowährungen sind rein digitale Währungen, die man allerdings gegen reguläre FIAT Währungen eintauschen kann. Sie werden durch den Prozess des "Minings" hergestellt, das sind besonders schwere Rechenaufgaben, die nur von sehr leistungsstarken Computern gelöst werden können. Das Ziel von Kryptowährungen war die Kreation eines anonymen, dezentralen, digitalen Zahlungsmittels.

Wenn Du eine neue Maschine für Dein Unternehmen kaufst, kannst Du üblicherweise nicht sofort deren gesamten Wert gegen die Steuer rechnen. Für sämtliche Anschaffungen wird zunächst die voraussichtliche Betriebsdauer ermittelt. Der Neuwert wird dann durch diese Betriebsdauer in Jahren geteilt und somit erhältst Du den Wert, den Du jährlich steuerlich absetzen kannst. Der kumulierte Abschreibungswert ist dann die Summe aller bereits angefallenen Abschreibungsraten. Hier einmal ein Beispiel: Du kaufst einen neuen Computer für 3.000 Euro. Dieser wird beispielsweise über 5 Jahre abgeschrieben. 3.000 Euro geteilt durch 5 Jahre ergibt 600 Euro, die pro Jahr steuerlich abgesetzt werden können. Nach 3 Jahren würde die kumulierte Abschreibung 1.800 Euro betragen, also die Summe der bereits angefallenen 3 Raten à 600 Euro.

"Verbindlichkeit" ist ein Begriff aus der Buchhaltung. Er bezeichnet sämtliche eingegangenen Verpflichtungen gegenüber dritten Parteien. Das können beispielsweise Lieferanten oder Dienstleister sein. Die Leistungen, die von diesen Drittparteien in Anspruch genommen werden, werden als Zielkäufe verstanden. Sie müssen also nicht sofort bezahlt werden, sondern es wird dem Unternehmen ein Zahlungsziel eingeräumt. Kurzfristige Verbinlichkeiten sind nun Verbindlichkeiten, deren Zahlungsziel zeitlich unter einem Jahr liegt.

Die kurzfristigen Vermögensgegenstände, auch als kurzfristige Vermögenswerte bezeichnet, stellen das Umlaufvermögen eines Unternehmens dar. Sie werden in der Aktiva der Bilanz aufgeführt. Kurzfristige Vermögensgegenstände stehen dem Unternehmen nur für einen begrenzten Zeitraum von bis zu 12 Monaten zur Verfügung. Hierzu zählen drei Kategorien: die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, wozu beispielsweise Bankguthaben oder kurzfristige Wertpapiere zählen können, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber Drittparteien und Vorräte wie zum Beispiel Rohstoffe oder bereits produzierte Ware.

"Verbindlichkeit" sind ein Begriff, welcher aus der Buchhaltung stammt. Er bezeichnet sämtliche eingegangenen Verpflichtungen gegenüber dritten Parteien. Das können beispielsweise Lieferanten oder Dienstleister sein. Die Leistungen, die von diesen Drittparteien in Anspruch genommen werden, werden als Zielkäufe verstanden. Sie müssen also nicht sofort bezahlt werden, sondern es wird dem Unternehmen ein Zahlungsziel eingeräumt. Langfristige Verbinlichkeiten sind nun Verbindlichkeiten, deren Zahlungsziel zeitlich über einem Jahr liegt. Dazu zählen unter anderem ausgegebene Anleihen, Darlehen und auch Hypotheken.

Wenn man von fallenden Kursen einer Aktie oder einer anderen Handelsklasse profitieren möchte, kann man sie an der Börse verkaufen, ohne sie vorher zu besitzen. Hierdurch entsteht im Brokerkonto eine Negativposition. Du besitzt dann beispielsweise -1 Aktie. Im Falle der Aktie muss diese zunächst von einem anderen Besitzer gegen eine Gebühr geliehen werden. Ziel ist es, das Wertpapier später zu einem möglichst günstigeren Preis zurückzukaufen und somit die Negativposition glattzustellen.

"Leverage" ist der englische Begriff für das finanzielle Hebeln.

Eine Limit Order wird verwendet, um zu einem günstigerem als dem aktuellen Preis zu kaufen oder alternativ zu einem teureren als dem aktuellen Preis zu verkaufen. Wenn Du beispielsweise bereit bist, eine Aktie zum Preis von 90 € zu kaufen, deren aktueller Preis bei 100 € liegt, kannst Du Deinem Broker eine Limit Order bei 90 € übermitteln und dieser wird Dir die Aktie dann automatisch zu 90 € einbuchen, sobald der Kurs diesen Preis erreicht.

In bestimmten Extremsituationen können die Futurebörsen den Handel eines Rohstoffs auf unbestimmte Zeit aussetzen. Wenn beispielsweise wichtige Nachrichten für eine weit überdurchschnittliche Preisbewegung nach oben oder unten sorgen, wird der Handel nach einer bestimmten Kursstrecke pausiert, bis sich die Lage wieder beruhigt hat.

Für jeden Markt sind hierfür unterschiedlich große Preisbewegungen vordefiniert, die ein Markt pro Tag vollziehen darf, bevor kein weiterer Handel mehr möglich ist. Solch eine Kursbewegung wird als Limit up oder Limit down bezeichnet.

Siehe Cash Ratio

Siehe Quick Ratio

Siehe Current Ratio

Einen Long Trade geht man ein, wenn man von steigenden Märkten ausgeht, sprich, wenn man kauft. Ziel ist es, später zu einem höheren Preis wieder zu verkaufen.

Das Gegenteil ist ein Short Trade.

Loss Aversion (Verlustaversion) beschreibt, dass Verluste psychologisch schwerer wiegen als gleich große Gewinne. Im Trading verleitet dieser Effekt dazu, Verlust-Trades zu lange laufen zu lassen – in der Hoffnung auf Erholung – und Gewinne zu früh zu realisieren. Wer den Effekt kennt, kann ihm mit klaren Regeln und einem definierten Risiko begegnen.

Das Lot ist die Handelseinheit im Forex-Handel — es gibt an, über wie viele Einheiten der Basiswährung eine Position läuft.

Ein Standard-Lot entspricht 100.000 Einheiten, ein Mini-Lot 10.000 und ein Micro-Lot 1.000. Die Lotgröße ist im Forex das, was bei Futures die Kontraktanzahl ist: die Stellschraube, über die sich das Risiko eines Trades einstellen lässt. Sie wird aus Kontogröße, Risikoprozentsatz und Stop-Distanz abgeleitet — nicht umgekehrt aus einer Wunschgröße.

Um einen Trade eröffnen zu können, muss Dein Konto mit genügend Liquidität gedeckt sein. Verschiedene Broker setzen hierbei unterschiedlich viel Kapital voraus. Bei Interactive Brokers ist es beispielsweise gestattet, mit dem Vierfachen seines vorhandenen Handelskapitals zu traden. Solltest Du einen offenen Trade haben und dieser läuft stark gegen Dich, so kann es passieren, dass Dein Kontowert unter die Liquiditätsschwelle fällt, die nötig ist, um den Trade offen zu halten. In diesem Fall erhältst Du vom Broker den sogenannten Margin Call. Dies ist quasi die Aufforderung, Dein Konto mit neuem Kapital auszustatten, damit Dein Trade nicht seitens des Brokers zwangsliquidiert wird. Du solltest niemals Trades eingehen, bei denen Du Gefahr läufst, solch einen Margin Call zu erhalten. Er sollte unbedingt immer vermieden werden.

Market Maker (auch Dealer) sind institutionelle Marktteilnehmer, die den Börsen Liquidität zur Verfügung stellen: Sie springen als Käufer oder Verkäufer ein, wenn sich nicht sofort eine Gegenpartei findet. Ihr Geschäft ist der Handel des Spreads — nicht die Spekulation auf Kursrichtungen. Ihre Absicherungsgeschäfte (Dealer Hedging) beeinflussen die Kurse der Basiswerte.

Die Market Order ist neben der Limit Order und der Stop Order die wichtigste Variante, um über Deinen Broker ein Börseninstrument zu kaufen oder zu verkaufen. Gehen wir davon aus, Du möchtest gern eine Aktie kaufen. Mit einer Limit Order sagst Du dem Broker, dass Du gern zu einem ganz bestimmten, günstigeren Preis als dem aktuellen kaufen möchtest. Mit einer Stop Order teilst Du ihm mit, dass Du gern zu einem bestimmten, teureren Preis kaufen willst. Mit der Market Order willst Du sofort und zum nächstbesten, verfügbaren Preis kaufen. Es ist Dir egal, sollte dieser ein paar Cent höher als der aktuelle Kurs liegen. Dir ist wichtig, sofort in den Markt zu kommen und die Aktie zu erhalten.

Das Market Profile ist eine Methode, einen Börsenkurs anzuzeigen. Eine gewählte Zeitspanne, üblicherweise 30 Minuten, wird nicht durch die üblichen Kerzen, sondern durch einen Buchstaben gekennzeichnet, der genau wie die Kerze auf und ab wandert. Mit jeder beginnenden halben Stunde wird in der nächsten Reihe der nächste Buchstabe angezeigt.

Das Market Profile kann man "aufklappen" und erhält so eine Ansicht, die den klassischen Candlesticks ähnelt. Man kann es allerdings auch "zuklappen" und sämltiche Buchstaben übereinandergestapelt betrachten. Hierdurch kann ein Trader interessante Handelszonen definieren.

Im Gegensatz zum Volume Profile, welches das Volumen pro Preis misst, betrachtet das Market Profile, wieviel Zeit der Kurs auf einem Preislevel verbracht hat.

Die Markteffizienzhypothese untersucht, wie verfügbare Informationen in Marktpreisen verarbeitet werden. Je nach betrachteter Informationsform entstehen unterschiedliche, empirisch prüfbare Aussagen. Sie beweist weder, dass niemand einen Markt schlagen kann, noch dass aktive Strategien zuverlässig gewinnen.

Die Marktkapitalisierung stellt den Börsenwert aller frei verfügbaren Aktien eines Unternehmens dar. Bei einem gesunden Unternehmen sollte die Marktkapitalisierung über dem reinen Buchwert der Aktiengesellschaft notieren. Investoren gehen ja von zukünftigem Wachstum aus und sollten daher bereit sein, mehr für ein Unternehmen als dessen reinen, inneren Wert zu zahlen. Die Marktkapitalisierung wird berechnet, indem man die Anzahl der ausgegebenen Aktien mit deren aktuellem Börsenkurs multipliziert.

Marktliquidität beschreibt, wie gut ein Instrument gehandelt werden kann, ohne dass eine einzelne Order seinen Preis stark verändert. Sie hängt unter anderem von verfügbaren Kauf- und Verkaufsangeboten ab und kann in Stressphasen rasch abnehmen. Sie ist nicht dasselbe wie die Liquidität eines Unternehmens.

Momentum bezeichnet die Beobachtung, dass Kurse eine einmal eingeschlagene Richtung eine Zeit lang beibehalten. Was sich relativ zum Gesamtmarkt stark entwickelt, tendiert dazu, sich weiter stark zu entwickeln. Momentum-Strategien setzen deshalb gezielt auf Stärke, statt auf günstige, fallende Titel zu wetten, und steigen aus, wenn die Bewegung an Kraft verliert.

Der MSCI World ist der bekannteste Index des in New York ansässigen Fondsherausgebers MSCI. Er bildet den Wirtschaftsraum der westlichen Welt ab. Der Index beinhaltet über 1.600 Unternehmen aus Ländern wie den USA, England, Frankreich aber auch Deutschland. ETFs auf den MSCI World gehören zu den beliebtesten Anlagemöglichkeiten. Achtung, mit über 60 % haben US-amerikanische Unternehmen ein starkes Übergewicht im Index.

Der Nennwert (oder Nominalwert) ist der Wert, welcher auf gesetzlichen Zahlungsmitteln oder Wertpapieren zu sehen ist. Er muss nicht zwangsläufig dem Wert entsprechen, den Käufer auf Basis von Angebot und Nachfrage bereit wären, für das Wertpapier zu zahlen. Der ursprüngliche Nennwert einer Aktie liegt üblicherweise deutlich unter ihrem Kurs, zu welchem sie an der Börse gehandelt wird.

Sämtliche Werte eines Unternehmens, das können beispielsweise Maschinen, Möbel oder Bürogeräte sein, unterliegen mit der Zeit einem Werteverfall. Das Nettoanlagevermögen spiegelt den aktuellen Wert aller Anlagen einer Firma wider und kalkuliert dabei deren Werteverlust mittels Abschreibungen mit ein. Demgebenüber steht das Bruttoanlagevermögen, welches den Wert aller Anlagen des Unternehmens zu deren Neuwert wiedergibt.

Die Nettorendite oder Netto Marge ist ein anderer Ausdruck für die Umsatzrendite.

Die Nettoverschuldung erhält man, indem Barmittel von kurz– und langfristigen Verbindlichkeiten subtrahiert werden. Teilt man diese durch den Gewinn vor Steuern, so erhält man die Nettoverschuldungsquote. So kann eine Aussage darüber getroffen werden, wie viele Jahre es dauern würde, bis die Firma ihre Schulden bei theoretisch gleichbleibendem Gewinn tilgen kann.

Verallgemeinert kann gesagt werden, dass Nettoverschuldungsquoten von einem Jahr oder weniger als sehr gut betrachtet werden können. Ab drei Jahren wird es dann kritisch und es ist eventuell nicht mehr gewährleistet, dass das Unternehmen seine Schulden zurückzahlen kann.

Die operative Gewinnmarge ist der operative Gewinn (EBIT) geteilt durch die Umsatzerlöse. Der operative Gewinn berechnet sich aus Bruttogewinn abzüglich Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten. Es ist der Gewinn vor Steuern und Zinsen.

Durch die operative Gewinnmarge kann die Rentabilität von Unternehmen branchenintern, aber länderübergreifend miteinander verglichen werden, da der jeweilige Steuersatz ja nicht in die Berechnung mit einfließt.

Optionen kann man als Versicherungsgeschäft auf ein Finanzprodukt betrachten. Der Käufer einer Option bezahlt eine Prämie dafür, eine Aktie oder einen Future zu einem festgelegten Preis und innerhalb einer festgelegten Zeitspanne kaufen oder verkaufen zu dürfen.

Er kann dieses Recht in Anspruch nehmen, muss es jedoch nicht. Optionen sind standardisierte Terminkontrakte und werden an speziellen Optionsbörsen gehandelt. Als Verkäufer einer Option ist der maximale Gewinn auf die eingenommene Prämie gedeckelt. Der Verkäufer hat jedoch als Versicherer den statistischen Vorteil auf seiner Seite.

Mit einer Optionsanleihe kauft man eine Anleihe, die das zusätzliche Recht innehat, eine Option auszuüben. Dies soll einen weiteren Anreiz ausüben, die Anleihe zu kaufen.

Optionsscheine sollten auf keinen Fall mit Optionen verwechselt werden. Im Gegensatz zur Option wird der Optionsschein nicht an der Börse gehandelt und ist somit kein standardisiertes und reguliertes Handelsprodukt.

Der Optionsschein wird von einem Emittenten, meistens einer Bank, herausgegeben und richtet sich vor allem an private Händler. Im Gegensatz zur Option kann dieser beim Optionsschein nur die Kauf- und nicht die Verkaufsseite einnehmen – ein weiterer entscheidender Nachteil. Optionsscheine werden von professionellen Tradern nicht gehandelt.

Im Orderbuch, zu Deutsch Auftragsbuch, einer Börse werden alle Aufträge gespeichert und dargestellt. Man sieht im Orderbuch entsprechend live sämtliche Market Käufe und Verkäufe sowie die im Markt platzierten Limit Orders.

Es eignet sich hervorragend zur punktgenauen Eingabe und Ausführung von Trades. Die meisten Chart Programme können das Orderbuch anzeigen, vorausgesetzt man verfügt über einen entsprechenden Echtzeit Datenfeed.

Unter dem Orderflow versteht man die in Echtzeit ablaufenden Käufe und Verkäufe eines Börsenhandelsinstruments. Diese können in der Praxis im sogenannten Orderbuch, dem Order Tape oder dem Footprint Chart beobachtet werden. Professionelle Daytrader sind in der Lage, Veränderungen im Orderflow festzustellen und diese zu ihren Gunsten für den Handel zu nutzen.

OTC Handel bezeichnet jegliche Transaktionen, die nicht an der Börse gehandelt und entsprechend von dieser reguliert sind. "OTC" steht für "Over the counter", also wörtlich "Über die Ladentheke".

Die Preise für ein solches Geschäft werden direkt von der jeweiligen Bank oder dem Broker gestellt. Beim Handel von Forex oder CFDs handelt es sich beispielsweise um OTC Geschäfte.

Overfitting (Überanpassung) beschreibt den Fehler, eine Handelsstrategie so lange an vergangene Daten anzupassen, bis sie im Backtest hervorragend aussieht, dabei aber nur die Zufälle genau dieser Daten abbildet. In echten Märkten versagt eine überangepasste Strategie meist, weil sie das Rauschen der Vergangenheit gelernt hat statt einer belastbaren Marktlogik. Je mehr Parameter optimiert werden, desto größer ist die Gefahr.

Overtrading ist ein Problem, mit dem vor allem viele Tradinganfänger zu kämpfen haben. Es wird ein neues Handelssystem erlernt und plötzlich sieht man überall Einstiegsgelegenheiten, die zu möglichen Trades führen können. Anstatt selektiv nur die besten und aussichtsreichsten Gelegenheiten zu handeln, springt man enthusiastisch in jede noch so kleine Tradinggelegenheit. Dies führt in aller Regel zu äußerst schlechten Ergebnissen, weshalb es so sinnvoll ist, gerade am Anfang ein gut strukturiertes Trading Tagebuch zu führen, in welchem jeder einzelne Trade aufgelistet und kommentiert wird.

0DTE-Optionen sind Optionskontrakte, die am Tag des Handels ablaufen. Ihre Preise können sich bis zum Verfall sehr schnell ändern. Kauf und Verkauf tragen unterschiedliche Risiken; besonders bei ungedeckten Short-Positionen können Verluste über die erhaltene Prämie hinausgehen.

Ein Pip ist die kleinste übliche Kursveränderung eines Währungspaares im Forex-Handel. Bei den meisten Paaren ist das die vierte Stelle nach dem Komma.

Steigt EUR/USD von 1,0850 auf 1,0851, ist das ein Pip. Bei Paaren mit japanischem Yen liegt der Pip dagegen an der zweiten Nachkommastelle. Was ein Pip in Geld wert ist, hängt von der Positionsgröße ab: Bei einem Standard-Lot über 100.000 Einheiten sind es rund 10 US-Dollar. Im Forex erfüllt der Pip dieselbe Rolle wie der Tick bei Futures — er ist die Einheit, in der Du Deine Stop-Distanz misst.

Das Portfolio ist der Sammelbegriff für alle Wertanlagen, die ein Kunde, ein Unternehmen oder ein Investmentfonds besitzt.

Beim Prop Trading handelst Du nicht mit eigenem Geld, sondern mit dem Kapital eines Anbieters — einer sogenannten Prop-Firma. Der Begriff kommt von „proprietary trading“, dem Handel auf eigene Rechnung eines Hauses.

Üblicherweise weist Du Deine Handelsfähigkeit zuerst in einer Prüfphase nach und erhältst danach ein Konto, dessen Gewinne zwischen Dir und dem Anbieter geteilt werden. Entscheidend sind die Regeln des jeweiligen Anbieters: ein maximaler Gesamtverlust (Max Drawdown) und oft zusätzlich ein Tagesverlustlimit. Der Max Drawdown ist der Betrag, der Dir tatsächlich zur Verfügung steht — nicht die Zahl, mit der das Konto beworben wird. Nicht zu verwechseln mit Fremdkapital im bilanziellen Sinn: Dort geht es um Kredite und Anleihen eines Unternehmens.

Eine Put-Option gehört zu der Handelsklasse der Optionen. Er berechtigt den Käufer innerhalb einer bestimmten Frist oder zu einem bestimmten Zeitpunkt dem Verkäufer ein sogenanntes Underlying (das kann eine Aktie oder ein Future sein) zu einem vorher bestimmten Preis zu verkaufen. Der Gegensatz vom Put ist der Call. Wird eine Verkaufsoption nicht ausgeübt, verfällt sie wertlos.

Positionstrading bezeichnet das Halten von Handelspositionen über Wochen bis Monate auf Basis einer längerfristigen Marktthese. Der längere Horizont kann die laufende Beobachtung verändern, lässt aber Kurslücken, Schwankungen und Verluste zu. Es ist nicht dasselbe wie ein auf Dauer angelegtes Investment.

Das Quick Ratio ist dem Current Ratio (Liquidität 3. Grades) sehr ähnlich, die Lagerbestände werden hier allerdings nicht in die Kalkulation mit einbezogen. Zur Berechnung des Quick Ratios werden die verfügbaren Barmittel (Forderungen, Wertpapiere etc.) durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten geteilt.

Ein hohes Quick Ratio bedeutet also, dass die Firma ihre kurzfristigen Schulden schnell abbezahlen kann.

Ein zu hohes Quick Ratio zeugt jedoch von einer ineffizienten Nutzung des vorhandenen Kapitals.

REIT steht für "Real Estate Investment Trust". Ein REIT ist ein börsengehandelter Immobilienfonds. Im Gegensatz zu einer Immobilien Aktiengesellschaft ist dieser Fonds direkter Besitzer der Immobilien.

Durch einen REIT kannst Du somit direkt in Immobilien investieren und von den Einnahmen des Fonds durch Vermietung, Verpachtung oder Verkauf der Immobilien profitieren. Einfluss auf das operative Geschäft des Unternehmens hat man als Investor nicht.

Die Rendite ist der Gewinn in Prozent, den ein Finanzprodukt in einem bestimmten Zeitraum erwirtschaftet. Aus welchen Faktoren sie sich zusammensetzt kommt auf das Finanzprodukt an. Im Börsenhandel entstehen Renditen üblicherweise durch Dividenden, Verzinsungen und Kursgewinne.

Diese Kennzahl setzt den operativen Gewinn ins Verhältnis zum investieren Kapital. Der operative Gewinn ist der Gewinn vor Zinsen und Steuern, auch EBIT genannt. In der Berechnung wird allerdings so getan, als ob die Zinsen nicht abzugsfähig wären und besteuert werden müssten. Somit erhalten wir eine von der Kapitalstruktur unabhängig Renditekennzahl, die sich sehr gut für die Messung der Rentabilität eines Unternehmens eignet. Sie bezieht sowohl Eigen- als auch Fremdkapitalgeber mit ein.

Ein Revenge Trade ist der Versuch, einen vorherigen Verlust sofort „zurückzuholen“. Statt nach Plan zu handeln, agiert man aus Ärger oder Frust – meist mit erhöhtem Risiko und ohne gültiges Setup. Revenge Trading zählt zu den häufigsten Ursachen für große, vermeidbare Verluste.

Wenn in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen das Bruttoinlandsprodukt sinkt, befindet sich eine Wirtschaft in einer Rezession. In dieser Phase schrumpft die Wirtschaftsleistung des jeweiligen Landes.

Ein Future hat immer eine begrenzte Lebensdauer. Er läuft irgendwann ab, klassischerweise zu dem Zeitpunkt, an dem es zur Auslieferung der gehandelten Ware kommt. Für jeden Future stehen unterschiedliche Kontraktmonate mit unterschiedlichen Ablaufdaten zur Verfügung. Diese werden parallel zueinander gehandelt und haben unterschiedliche Preise. Möchte man einen Future nun über sein Ablaufdatum hinaus handeln, so muss dieser gerollt werden. Das bedeutet, der aktuelle Kontrakt wird verkauft und der jeweils nächste Kontrakt gekauft. Da dieser Futurekontrakt nun einen anderen Preis hat, kann hierbei ein Rollgewinn oder Rollverlust entstehen. Auch beim Optionshandel müssen Kontrakte von Zeit zu Zeit und je nach Strategie gerollt werden, da auch diese irgendwann ablaufen.

Wenn ein Unternehmen regelmäßig mehr investiert, als an Geldmitteln erwirtschaftet wird, dann droht die Insolvenz. Die Sachinvestitionsquote gibt an, wie viel Geld ein Unternehmen für Güter und Produktionsanlagen ausgibt und teilt diese durch den Geldeingang aus dem operativen Geschäft. Ist diese Zahl regelmäßig und auf lange Sicht höher als eins, wirtschaftet das Unternehmen nicht profitabel.

Einzelne Jahre können und dürfen davon abweichen.

Ein Trader wird einen Short Trade eröffnen, wenn er von fallenden Märkten ausgeht. Er wird dabei das Finanzprodukt leer verkaufen, also ohne es zu besitzen, um es später zu einem idealerweise günstigeren Preis "zurück zu kaufen". So stellt er dann seine Negativposition glatt.

Das Gegenteil ist der Long Trade, bei dem von steigenden Preisen ausgegangen wird.

Slippage ist die Abweichung zwischen dem erwarteten und dem tatsächlich erzielten Ausführungskurs einer Order. Sie kann zum Beispiel bei schnellen Kursbewegungen oder geringer Liquidität auftreten. Gebühren sind davon getrennte Handelskosten.

Als Soft Commodities werden folgende Futuremärkte zusammengefasst: Kakao, Baumwolle, Orangensaft, Kaffee, Zucker und Bauholz. Man nennt sie liebevoll auch die Frühstücksfutures.

Die Sparrate beschreibt die prozentuale Menge Deines monatlichen Einkommens, welches Du zum Sparen oder Investieren reservierst. Sie kann außerdem der Geldbetrag sein, den Du monatlich für die Besparung eines Aktien– oder ETF-Sparplans aufwendest.

Spekulation ist der Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts in Erwartung einer künftigen Preisbewegung. Die Erwartung kann auf Analyse beruhen, bleibt aber unsicher. Entscheidend sind die Marktannahme, die eingesetzten Mittel und der Umgang mit einem möglichen Verlust.

Für jede Handelsklasse bzw. jedes Handelsinstrument, welches Du bei Deinem Broker traden kannst, stehen drei Preise zur Verfügung: der Letztkurs, der Geldkurs und der Briefkurs. Der Letztkurs gibt den Preis des zuletzt gehandelten Geschäfts an, welches in dem jeweiligen Markt stattgefunden hat. Dies ist dann auch der Kurs, welcher Dir durch eine Echtzeit Chartsoftware als Kurs angezeigt wird. Geldkurs und Briefkurs spielen beim direkten Handeln eine Rolle. Der Geldkurs ist der höchste Preis, den ein potenzieller Käufer gerade bereit ist, für das Handelsinstrument zu bezahlen. Der Briefkurs ist hingegen der niedrigste Preis, den ein potenzieller Verkäufer gerade bereit ist, für das Handelsinstrument zu akzeptieren. Die Preisdifferenz zwischen Geldkurs und Briefkurs bezeichnet man als Spread.

Die Stop Order ist neben der Limit Order und der Market Order die wichtigste Variante, um über Deinen Broker ein Börseninstrument zu kaufen oder zu verkaufen. Angenommen, Du möchtest gern eine Aktie kaufen. Über eine Limit Order sagst Du Deinem Broker, dass Du gern zu einem ganz bestimmten, günstigeren Preis als dem aktuellen kaufen möchtest. Mit einer Market Order möchtest Du sofort und zum nächstbesten, verfügbaren Preis kaufen. Mit der Stop Order teilst Du dem Broker mit, dass Du gern zu einem ganz bestimmten, teureren Preis als dem aktuellen kaufen willst. Angenommen, der Kurs der Aktie ist gerade von 100 $ auf 90 $ gefallen und Du möchtest abwarten, bis dieser erst zurück auf 100 $ gestiegen ist, bevor Du kaufst. Du musst nun nicht die ganze Zeit den Chart beobachten, sondern übermittelst Deinem Broker einfach eine Stop Order bei 100 $. Er wird diese dann beim Erreichen des Preises in eine Market Order umwandeln und für Dich sofort zum nächstbesten, verfügbaren Preis kaufen.

Eine Stop Order kannst Du außerdem verwenden, um bestehende Positionen automatisch abzusichern. Nehmen wir an, Du hast die Aktie nun für 100 $ gekauft. Du gehst natürlich von steigenden Kursen aus. Sollte die Aktie aber gegen Deine Erwartung im Preis fallen, so möchtest Du sie spätestens beim Erreichen von 85 $ wieder verkaufen. Du übermittelst nun eine Stop Verkaufsorder bei 85 $ und der Broker wird beim Erreichen dieses günstigeren Preises automatisch Deine Aktie für Dich verkaufen.

Der Strikepreis ist der Preis, auf den sich ein Optionsgeschäft bezieht. Der Käufer einer Option erwirbt vom Verkäufer das Recht, diesem eine Aktie oder einen Future zu einem vorher festgelegten Preis, dem Strikepreis, zu verkaufen oder ihm die Aktie oder den Future zum Strikepreis abkaufen zu dürfen.

Beim Swingtrading geht man von mittel- bis langfristigen "Swings", also Kursbewegungen, aus, die man versucht, profitabel zu handeln. Positionen werden dabei über einen Zeitraum von Tagen bis Wochen, manchmal sogar Monaten gehalten.

Scalping ist eine sehr kurzfristige Handelsweise, bei der Positionen oft nur Sekunden oder Minuten gehalten werden. Viele kleine Kursbewegungen und häufige Orders machen Ausführung, Gebühren und Konzentration besonders wichtig. Eine kurze Haltedauer begrenzt Verluste nicht automatisch.

Ein Future hat immer eine begrenzte Lebensdauer. Er läuft irgendwann ab, klassischerweise zu dem Zeitpunkt, an dem es zur Auslieferung der gehandelten Ware kommt. Für jeden Future stehen unterschiedliche Kontraktmonate mit unterschiedlichen Ablaufdaten zur Verfügung. Diese werden parallel zueinander gehandelt und haben unterschiedliche Preise. Stellt man diese Preise der verschiedenen Futuremonate grafisch hintereinander dar, beginnend mit dem als nächstes ablaufenden Kontrakt, so ergibt sich daraus die Terminkurve bzw. Terminstrukturkurve. Auf Englisch sprechen wir von "forward curves" oder "term structure".

Thesaurieren bedeutet bedeutet im eigentlichen Sinne "anhorten". Bei einem thesaurierenden Fonds werden sämtliche Dividenden automatisch für Dich reinvestiert und nicht ausgeschüttet.

Ein Tick ist die kleinstmögliche Veränderung, die der Kurs eines Futures vollziehen kann. Es ist nicht zwangsweise auch die kleinste Stelle nach dem Komma.

Der E-Mini Future auf den S&P500 Index mit dem Kürzel ES hat beispielsweise eine Tickgröße von 0,25. Das heißt, er bewegt sich immer in 0,25er Schritten. 4 Ticks wären in diesem Fall 1 Punkt.

Das Ziel eines ETFs, also eines passiv gemanagten Indexfonds, ist es, einen zugrundeliegenden Index möglichst genau abzubilden. Aufgrund diverser Faktoren wird er jedoch nie die exakt selbe Performance wie der Basisindex erzielen. Die Differenz zwischen Indexrendite und ETF-Rendite wird als Tracking Error bezeichnet. Dieser Tracking Error sollte stets möglichst klein sein.

Ein Trägerportfolio wird üblicherweise bei ETFs eingerichtet, die synthetisch replizierend gebildet werden. Hier wird neben dem Investor und dem Fondsherausgeber eine Drittpartei hinzugezogen, der sogenannte Swap Partner. Dieser Swap Partner ist in der Regel eine Großbank. Sie bekommt das im Fonds gesammelte Kapital zugeteilt und kann mit diesem ein Trägerportfolio aufbauen, welches Werte beinhaltet, die der Swap Partner selbst festlegen darf. Im Gegenzug sichert der Swap Partner den Investoren die Auszahlung der Indexrendite zu, auf den sich der ETF beziehen soll. Den Gewinn des Trägerportfolios behält wiederum der Swap Partner selbst ein.

Wenn man den Bargeldeingang aus dem operativen Geschäft durch die Umsatzerlöse teilt, erhält man die Umsatzverdienstrate. Es gibt Unternehmen, die trotz Gewinnen regelmäßig einen negativen Cashflow vorzuweisen haben.

Diese Kennzahl ist ähnlich zu interpretieren wie die Umsatzrendite, sie bezieht allerdings statt des Nettogewinns den Cashflow des Unternehmens mit ein. Somit ist sie als genauer zu bewerten, schwankt jedoch auch deutlich stärker. Die Kombination aus verschiedenen Kennzahlen kann deswegen sehr hilfreich sein.

Beim Working Capital subtrahiert man die kurzfristigen Verbindlichkeiten von den kurzfristigen Vermögensgegenständen. Wenn diese Zahl sehr niedrig ist, sind die Verbindlichkeiten eventuell sogar höher als die Vermögensgegenstände.

Das klingt zunächst gefährlich, ist aber verhältnismäßig wenig relevant, da diese Zahl äußerst stark schwankt und wenig über die generelle Solvenz des Unternehmens aussagt.

Das Underlying, auch Basiswert genannt, bezeichnet das bei Derivaten zugrundeliegende Finanzprodukt. Bei einer Option auf eine Siemens Aktie ist die Siemens Aktie das Underlying. Ein Gold Future wiederum bezieht sich auf das Underlying Gold.

Unterstützung und Widerstand sind Kursbereiche, in denen eine Bewegung in der Vergangenheit wiederholt gestoppt oder gedreht hat. Eine Unterstützung liegt unter dem aktuellen Kurs, ein Widerstand darüber.

An einer Unterstützung trifft ein fallender Kurs auf genug Kaufinteresse, um die Bewegung zu bremsen; an einem Widerstand ist es umgekehrt. In der Praxis sind es selten exakte Linien, eher Zonen. Für das Risikomanagement sind sie deshalb wichtig, weil ein Stop hinter eine solche Zone gehört und nicht mitten hinein. Wird eine Zone deutlich durchbrochen, kehrt sie ihre Rolle häufig um: Aus einer gebrochenen Unterstützung wird ein Widerstand.

Der VIX leitet aus Preisen von Optionen auf den S&P 500 die vom Markt erwartete Volatilität für die nächsten 30 Tage ab. Der Index zeigt die erwartete Stärke möglicher Kursbewegungen, nicht deren Richtung. Er ist für sich genommen kein Kauf- oder Verkaufssignal.

Volatilität beschreibt, wie stark der Preis eines Marktes oder Wertpapiers in einem bestimmten Zeitraum schwankt. Sie misst die Schwankung, nicht die Richtung einer Kursbewegung. Die aus vergangenen Preisen gemessene Volatilität und die aus Optionspreisen abgeleitete implizite Volatilität sind unterschiedliche Größen.

Das Volume Profile ist ein Indikator, der Händlern in ihrer Chartsoftware anzeigt, wie viele Transaktionen auf einem bestimmten Preislevel stattgefunden haben. Mit anderen Worten: Welches Volumen wurde pro Tick gehandelt?

Im Chart sieht das Volume Profile wie ein seitlich gekippter Berg aus. Das Volume Profile gehört zu den wichtigsten Hilfsmitteln für professionelle Trader. Im Gegensatz zum Market Profile, welches misst, wieviel Zeit der Kurs auf einem Preislevel verbracht hat, misst das Volume Profile das Volumen, welches auf diesem Preis gehandelt wurde.

Die Vorsteuermarge ist der Gewinn vor Steuern und Zinsen, auch als EBIT bezeichnet, geteilt durch die Umsatzerlöse. Sie hat eine ähnliche Aussagekraft wie die Umsatzrendite, die üblicherweise deutlich mehr Beachtung findet.

Da bei der Vorsteuermarge Zinsen und Steuern jedoch noch nicht vom Gewinn abgezogen sind, kann mit dieser Kennzahl die Überprüfung der Rentabilität eines Unternehmens auch länderübergreifend stattfinden, ohne steuerliche Effekte mit einzubeziehen. Da diese aber nun einmal unausweichliche Kosten darstellen, sollte bei der normalen Analyse des Unternehmens eher die Umsatzrendite als Bewertungskennzahl verwendet werden.

"XTF" ist die Abkürzung für das Segment "Exchange Traded Fund" der Deutschen Börse AG. Es handelt sich also um das Handelssegment der Frankfurter Börse, bei dem über die Xetra der Handel mit börsennotierten Indexfonds (ETFs) und aktiv gemanagten Fonds durchgeführt wird.

"YTD" ist die Abkürzung für "Year To Date". Auf Deutsch könnte man es mit "Jahresverlauf" übersetzen. Wenn Du Dir beispielsweise bei Deiner Bank oder Deinem Broker einen Kontoauszug mit der Abkürzung "YTD" downloaden möchtest, dann wird dieser die Kontoentwicklung vom 01.01. des laufenden Jahres bis zum aktuellen Datum anzeigen.

Die Zinsdeckung zeigt die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden inklusive Zinsen zurückzuzahlen. Je kleiner die Zinsdeckung, desto mehr Schwierigkeiten hat die Firma bei der Zahlung ihrer Zinsen.

Zinsdeckungsgrad ist eine alternative Bezeichnung für die Zinsdeckung.

Wenn Du Deine Zinsen reinvestierst (thesaurierst), erhältst Du auf die Zinsen wiederum Zinseszinsen. Dieser Effekt ist für die langfristige Geldanlage immens wichtig und bildet das Fundament für den Vermögensaufbau.